統一期貨-陳皇霖
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目前分類:『小學堂』 (8)

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從事期貨交易,如何開戶及需準備哪些文件?

開戶時,需攜帶身分證正本、健保卡或駕照、印章及指定出入金之銀行存摺,親洽統一期貨各分公司營業櫃台,簽署開戶契約及風險預告書即可。。

 

辦完開戶手續後,何時可開始交易?

客戶完成開戶手續後,公司須將客戶資料建檔、徵信、上傳期貨交易所及其他內部作業時間,因此必須等到次一營業日始可交易。。

 

什麼是風險預告書,有什麼用途?

風險預告書中,主要載明期貨交易因槓桿倍數操作的特性,所導致可能發生的風險。此文件旨在告知期貨交易人於從事交易前,應確實做好財務規劃及注意可能存在的風險。

 

未成年可否開戶?

由於期貨交易低保證金、高財務槓桿的特性,所以期貨商管理規則第25條規定,期貨商對於年齡未滿20歲者,不得接受其委託開戶。

 

證券買賣有銀行帳戶,期貨是否需另開立一個銀行帳戶?

期貨交易開戶時,即需由客戶給予指定銀行帳號,此銀行帳號不必重新開立,但帳戶名稱須為開戶本人,其主要用途是作為交易人辦理出入金時之指定戶頭。

 

​​​​​​​期貨交易的銀行帳戶可否與證券同一個?

期貨交易之銀行帳戶由於只是出入金時的指定戶頭,因此可與證券使用相同的銀行帳戶。

 

​​​​​​​開戶可否委託別人代為辦理?

依期貨交易法規定,期貨交易人開戶時需有專人為其解說相關權利義務,並由開戶人出具聲明書表示已獲充分告知,所以須由本人親自辦理開戶事宜。

 

​​​​​​​外國人可否開戶?

非中華民國國民需憑護照,備齊相關資料,經主管機關核准後,始可至各營業櫃檯辦理開戶。

 

​​​​​​​開戶時未帶印章,可否開戶??

由於簽名與印章具有相同法律效力,因此開戶時可以簽名代替蓋印。

 

​​​​​​​開戶之後是否一定要買賣,若一直沒有交易,公司會如何處理?

開戶完成後表示已有參與交易的資格。故開戶之後,除非交易人指定銷戶或因違背相關法令及契約,否則公司不會做任何處理。。

 

 

 

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什麼是期貨?

期貨是一種標準化的契約,例如,台灣的股價指數期貨是以台灣發行量加權指數為標的,交易人依預測加權指數將上漲或下跌,去期貨市場做多或放空指數,來賺取點數差價。

 

 

 

如何買賣期貨?

首先要在合法的期貨商處(如統一證券及統一期貨)開立期貨帳戶,然後將保證金存入其指定帳戶中(統一於結算銀行的期貨客戶保證金專戶),即可用網路下單或電話 、現場下委託之方式,將帳號、戶名、買進或賣出、契約月份、數量、價格告知營業員即可。

 

期貨有何商品?

大體上可分為股價指數期貨與選擇權類、個股期貨與選擇權類、商品期貨與選擇權類、匯率期貨與選擇權類,未來將陸續推出其他商品。

 

股票與期貨有何不同?

簡單的說,期貨交易不論買或賣均需先繳交保證金,其金額約為合約總值的8-10%,也就是說,交易人最大可將信用擴張為12.5倍,來從事股票交易;比目前股市只能運用1-2倍的信用來作比較,代表交易人可以以小錢去交易更多量的股票。

 

交易期貨至少需要多少資金?

期貨交易需先繳交期交所規定之原始保證金,以目前指數在9000點,期交所最近一次公告的原始保證金為83,000元。換言之,交易人若要買或賣一口期貨合約,至少要準備83,000元以上。最近規定已經改成96000元了喔。

 

期貨交易手續費及稅要如何計算,聽說比股票交易貴?

不論買或賣一口期貨合約,單邊手續費若為1000元,若以6000點買進一口,手續費率為合約的1000÷(6000×200)=0.083﹪,比股票的0.1425﹪來得低。而期交稅為合約值的十萬分之2,亦比股票交易稅千分之3便宜。

 

從事期貨交易風險是否高於股票?

因期貨概為保證金交易,交易人若繳一口保證金83,000元,在9000點買入一口期貨合約,其實交易人是以83,000的保證金去交易9000 × 200 =180萬的股票。換句話說,期貨風險高低,是以所繳保證金多寡來決定。若交易人是以180 萬去從事一口期貨買賣,其風險跟買180萬股票是相同的。

 

期貨交易如何計算損益?

假設交易手續費1000元,交易稅單邊為合約值的十萬分之2,保證金83,000,交易人在2月2日買一口2月期貨合約,成交在9000點,若在當日收盤前以9100 點賣出平倉,則交易人在買進時需負擔1000+(9000×200×0.00002)=1,036元的成本,賣出時需負擔1000+(9100×200×0.00002)=1,036元的成本, 價差利得為(9100-9000)× 200=20,000元,合計獲利為20,000-1,036-1,036=17,928元。

 

期貨交易有無保障?

只要交易人在合法之期貨商或可接受期貨委託的證券商(如統一證券集團所屬之統一證券及統一期貨)開戶交易,交易人所下的委託單一定是在期交所撮合,成交後也受期貨交易所結算機構背書保證,交易人絕對能得到其應得的保障。

 

期貨有無明牌?

目前推出之本土期貨商品,以加權股價指數期貨為例;加權期貨價格與加權現貨指數通常會成一定比率變動,故除非有人能操縱現貨大盤指數,否則加權期貨的價格是很難被個人影響的,故期貨並無內線或明牌。

 

是否可在不同公司開戶交易?

交易人可以在各家合法之期貨商或可接受指數期貨委託的券商辦理開戶、交易。

 

期貨可否當日沖銷?

只要保證金足夠並符合部位限制,期貨是可以無限制的作當日沖銷,當然無股票限資、限券之問題。

 

什麼是每日結算?

當交易人買或賣期貨合約,若當日未沖銷其原部位,則收完盤後要依照期交所公布之結算價,與交易人之原成交價做差價之計算(結算),一有損益馬上會在交易人權益數上做調整。例如,交易人在盤中於9,000點放空一口期貨,且未作當沖,期貨指數收盤價在8,900點,則交易人賺了100點計20,000元,扣除手續費(NT$1,000元)及交易稅(NT$36元)後,交易人權益數即增加了18,964元。

 

什麼是新倉、平倉?

當交易人買賣期貨合約時,若帳戶中原本無部位,則此時新成交的委託單即為新倉。若將原有部位沖銷,則為平倉。

 

期貨交易是否可以跟股票一樣作長期投資,每年有配股配息?

期貨合約有到期日限制,到期後合約自動消失(現金結算)或辦理交割,故若是想要長期投資,則需進行換月的動作,也就是繼續買或賣尚未到期的期貨合約。另外交易人所繳交之保證金只是保證有資格從事期貨交易,並非如股票可參加股東大會或除權、除息,因此也就沒有所謂配股、配息。

 

從事期貨交易被套牢時,是否可以已長期持有方式來解套?

因期貨有到期的限制,且其為保證金交易,若被套牢應趕快採取停損措施,以免在到期前指數無法到達解套價位,且還可能要不斷地補繳保證金。若真要持續投資下去,可以換月操作。

 

什麼是台灣股價指數期貨,到期後如何計算?

台灣股價指數期貨是以台灣加權指數為標的,就如同國巨認購權證是以國巨股票為標的一樣。若交易人看好4月份大盤會大漲,而在4/1時以期貨點數6,000點買入一口期貨合約,若一直持有到了四月合約到期日-4/18(四月第三個星期三)時,交易人還未賣出,則此時交易人不用再做賣出動作平倉,等到4/18期貨收盤後,期交所會公佈結算價,例如為6,300點,即是以6,300點來作為交易人之平倉點數,也就是說交易人賺了300點的差價,乘以每點200元,不計算手續費及稅,共賺60,000元。

 

什麼是合約值?

以台灣期貨股價指數為例,當買入或賣出一口期貨合約在9,000點,則此口期貨合約值為9,000點×200元=1,800,000元。

 

期貨的到期日如何計算?

以台灣股價指數期貨來說,每個月份的第三個星期三為當月期貨合約到期日,例如2001年四月份的期貨合約,到期日為2001年4月18日。

 

股票做的好好的,期貨又不懂,所以暫時不考慮

未來指數期貨是以股票大盤為標的物,大盤走勢跟股票息息相關,將來期貨的成交量甚至有可能比股票大,若能比別人先了解指數期貨,就會對大盤的方向有更深入的了解,對於股票的操作上,絕對有正面的助益。

 

買股票就算不漲,也算實質投資當股東,期貨是買空賣空,投資它沒有意義

事實上,許多人買賣股票最主要也是要賺差價。而且,有時常常大盤走勢看對,卻買錯了個股,大盤天天漲,手上的股票卻無動於衷,正所謂「賺了指數、賠了差價」,太可惜了。但是投資指數期貨,只要判斷大盤走勢方向,就可從中獲利。

 

期貨交易只買指數漲跌,跟賭博一樣

做任何投資,無非是要獲利;跟會是如此,投資股票或期貨亦是如此。而且,股票大盤表現關係到整體經濟面景氣榮枯,兩者有息息相關的互動關係,這有它實質經濟面的需求。而非一翻兩瞪眼,跟賭博是兩碼子的事。

 

以前聽說投資期貨風險太高了

俗話說「行船跑馬三分險」,亦即每一行業都有它的風險存在,通常風險大的相對獲利也高。投資指數期貨最大的優點是本小利厚,資金不怕凍結,若看到行情走勢判斷錯誤,隨時可認賠出場,抽回資本。不像股票套牢跌停時,較有可能無法脫手。談風險,股票不見得比期貨低。

 

以前有朋友被騙虧錢,受影響不敢投資

以前地下期貨公司不受政府規範,所以客戶常有被倒帳的風險。現在政府立法規範,所以客戶資金受到保障。

 

希望做長期投資,期貨能嗎?

只要走勢抓對了,又有資金做後盾,當然長期投資也可以,除了可以放到期再出場外,也可運用換月方式。

 

什麼是新倉、平倉?

當交易人買賣期貨合約時,若帳戶中原本無部位,則此時新成交的委託單即為新倉。若將原有部位沖銷,則為平倉。

 

聽說90%都賠錢

究其原因主要為: 1. 投資人的風險觀念不夠 2. 以前是外國的商品期貨,資訊稍嫌不足,比較不能掌握即時現況。現在是本土的股價指數期貨,大家比較了解並掌握 3. 在行情波動時,容易見異思遷 4. 在投入資金前,未將資金調配適當 5. 貪芝麻而丟西瓜,賺小賠大 6. 保證金交易具高財務槓桿,跟股票不一樣,對於行情走勢判斷錯誤時,仍心存觀望 8. 期貨比股票好操作嗎?能不能保證獲利? 如果將股票與期貨作比較,除了期貨可以先賣後買,操作技巧較靈活外,幾乎沒有什麼不同。任何投資都沒有保證獲利的,如果有,能信嗎?

 

 

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大家都知道放假當天是不會開盤的,甚至像是在美國,有些假期在放假前一天還會提早休市,讓我們來看看各國的假期吧,有在投資的投資人也趕快手刀把假期給記下來啊

「手刀」的圖片搜尋結果

2019年台灣盤假期表
日期 節日
1月1日(二) 元旦
1月30日(三) 封關(最後交易日)
1月31日(四)~2月1日(五) 台灣期交所休市
2月4日(一)~2月8日(五) 農曆春節假期
2月28日(四)~3月1日(五) 和平紀念日
4月4日(四)~4月5日(五) 兒童、清明假期
5月1日(三) 勞動節假期
6月7日(五) 端午節
9月13日(五) 中秋節
10月10日(四)~10月11日(五) 國慶日

 

 

2019年日盤假期表
日期 節日
1月1日(二)~1月3日(四) 日本春節假期
1月14日(一) 成人日
2月11日(一) 建國紀念日
3月21日(四) 春分
4月29日(一) 昭和之日
5月3日(五) 憲法紀念日
5月6日(一) 兒童日補假
7月15日(一) 海之日
8月12日(一) 山之日補假
9月16日(一) 敬老日
9月23日(一) 秋分
10月14日(一) 體育日
11月4日(一) 文化日補假

 

2019年美盤假期表
日期 節日
1月1日(二) 元旦New Year's Day
1月21日(一) 馬丁路德紀念日 Martin Luther King Jr. Day
2月18日(一) 總統節 President's Day
4月19日(五) 耶穌受難節 Good Friday
5月27日(一) 陣亡將士紀念日 Memorial Day
7月4日(四) 美國獨立紀念日Independence Day
9月2日(一) 勞動節 Labor Day
11月28日(四) 感恩節 Thanksgiving Day
12月25日(三) 聖誕假期 Christmas Day

 

2019年英盤及歐洲盤假期表
日期 節日
1月1日(二) 元旦New Year's Day
4月19日(五) 耶穌受難節 Good Friday
4月22日(一) 復活節 Easter Monday
5月6日(一) 銀行節 Early May Bank Holiday
5月27日(一) 銀行節 Spring Bank Holiday
8月26日(一) 銀行節 Summer Bank Holiday
12月25日(三) 聖誕假期 Christmas Day
12月26日(四) 聖誕假期 Christmas Day

 

2019年香港假期表
日期 節日
1月1日(二) 元旦New Year's Day
2月4日(一) 春節前夕(交易到12:30,無ETS)
2月5日(二)~2月7日(四) 春節假期Chinese New Year
4月5日(五) 清明節
4月19日(五) 耶穌受難節 Good Friday
4月22日(一) 復活節星期一
5月1日(一) 勞動節 Labour Day
5月13日(一) 佛誕翌日
5月27日(一) 英國銀行假期(無ETS交易)
6月7日(五) 端午節
7月1日(一) 香港特別行政區成立紀念日
10月1日(二) 國慶日
10月7日(一) 重陽節
12月24日(二) 聖誕節前夕(交易到12:30,無ETS)
12月25日(三)~12月26日(四) 聖誕假期 Christmas Day

 

2019年德國假期表
日期 節日
1月1日(二) 元旦
4月19日(五) 耶穌受難節
4月22日(一) 復活節
5月1日(三) 勞動節
6月10日(一) 聖靈降臨節
10月3日(四) 國慶日
12月25日(三)~12月26日(四) 聖誕假期
12月31日(二) 新年前夕

 

 

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期貨交易可以皆可當天買當天賣,或是當天賣當天買

但必須根期貨商簽屬文件的"國內當日沖銷交易"、"國外當日沖銷交易"

指的是當沖保證金減半(適用大台、小台、海外期貨(除摩台))

小知識

簽署這份文件指會讓保證金減半,並不會讓手續費跟交易稅減半喔

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期貨當日沖銷交易具有極低保證金之高度財務槓桿特性,在可能創造極大利潤同時也可能同時創造極大虧損

有點複雜吧,讓我來算一次給大家看吧

假設今天期貨當日沖銷交易大台,保證金96000 使用當沖的話保證金就會變成48000就可以購買了,但是要注意喔,由於風險指數低於25%就會被強制平倉,一但保證金低於96000*25%=24000

就會被強制平倉喔(俗稱斷頭),由於交易風險驟升,所以國內對於當沖的資格有嚴謹的規範,就讓我們來看一下吧

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期貨當沖的資格

期貨戶開戶滿三個月

必須在最近一年內有十筆以上的期指交易

接下來要來介紹國內外當沖部位的不同

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國內當沖部位

收盤前15分鐘會強制平倉(不論是否低於25%風險指數),由於期貨收盤是在13:45,最後結算日是13:30,所以假設平常就是在13:30強制平倉,最後交易日就是13:15

期貨商會在這時候開始取消未成交的當沖委託單,接下來就開始用市價單、一定範圍市價、或合理之限價單進行強制平倉

平倉後權益數若為負,交易人需依法補足交易之金額

若要自行平倉,建議提早進行,在當沖代平的時間內自行平倉導致重復平倉的事件發生的話,投資人必須自行承擔相關責任

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國外當沖部位

收盤前10分鐘會強制平倉

平倉口數將以沖銷後帳戶權益總值高於原始保證金為計算標準,若有超額損失時期貨交易人應依約定補足,補至原始保證金

若要自行平倉,建議提早進行,在當沖代平的時間內自行平倉導致重復平倉的事件發生的話,投資人必須自行承擔相關責任

但不同的是,若權益數高於商品的原始保證金,不會被強制平倉(可留倉)

以下有三種情況會留倉

 

交易人於收盤半小時前,補足保證金至該期貨商品的原始保證金以上(包含未沖銷損失)

收盤前10分鐘前執行強制平倉前,帳戶盤中風險指標以大於100%

收盤前10分鐘前執行強制平倉時,帳戶當沖部位部分平倉後導致盤中風險指標比率大於100%

 

再次提醒各位,高槓桿,高報酬,同時也是高風險的可能性,所以要記得,適時停損,及時補足保證金

 

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1.任何系統參數須由投資人自行設定。

2.使用電子下單交易委託買賣,仍可能面臨斷線.斷電.網路壅塞等阻礙,致使委託買賣無法傳送接收或時間延遲,請投資人自行評估。

3.期貨及選擇權交易具低保證金之高度財務槓桿特性,在可能產生極大利潤的同時也可能產生極大的損失,投資人於開戶前應審慎考慮本身財務能力及經濟狀況。

4.過去的績效並不代表未來獲利,投資人還是要依據本身狀況做好審慎評估。

5.在交易極為活絡情況下(所謂快市),撮合之價格上下變動會相當迅速,投資人所委託之停損及移動停損單在被市場成交價觸及時,系統可能無法立即判別執行或延遲執行。詳細請參考停損委託單風險預告書暨使用同意書。

6.本公司所提供之即時報價資訊,不代表勸誘投資人進行期貨交易,且不保證此資料之正確性及完整性。

7.使用本公司的電子下單系統交易委託買賣,仍可能面臨斷線.斷電.網路壅塞等阻礙,致使委託買賣無法傳送或接收或時間延遲。

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期指中,正價差及逆價差的幅度高低,是預判後市的重要指標喔

經常在分析報導中聽到專家說:「期指正價差過大,後市可能轉空」,或是「逆價差過大,後勢低檔無多。」就是在形容價差

什麼是正價差與逆價差呢?

正價差與逆價差要怎麼分辨呢?

「問號」的圖片搜尋結果

讓我來幫大家說明吧

正價差是指"期貨價"減"現貨價"所剩餘的價格是正數,為正價差

逆價差是指"期貨價"減"現貨價"所剩餘的價格是負數,為逆價差

 

理論上期貨價格應該要高於現貨價格的喔

大家都知道股價或期貨價格都是在反映投資人對未來的預期的

若預期未來走揚,期貨價格高於現貨價格,也就是正價差

若預期未來走弱,期貨價格低於現貨價格,就叫做逆價差

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由於多了持有成本的原因,期貨價格理論上應該要高於現貨價格,也就是期貨的理論價格,等於現貨價格加利息後,再減去股利所得

所以啦,當期貨價格反而低於現貨價格時後,代表一定有問題發生了

而摩台指多為外資所投資,台期指則為國內法人或投資人進出,因此摩台指的正、逆價差數據,代表外資對未來行情的看法,而台期指則代表國內投資人對後市的看法

小知識補充

期貨理論價格的計算公式

期貨理論價格=現貨價格×(1+利息-股利)

 

所以正逆價都有一定的參考意義??

答案是不一定喔,在某些時刻,正逆價差並非反映市場狀況喔

像是期指到期前三日在多、空雙方逐漸平倉的狀況下,正逆價差會逐漸縮小,因為期貨到期時會以現貨價格結算,這時候就不太算是之前講的反映未來價格的變動

金融期指的正逆價差參考意義不大

金融股在多年走空後,即使金融期指出現正價差,行情卻未必能走揚,正逆價差參考意義不大

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除以上情況的正逆價差就有一定的參考力

然而,是不是看到正價差就做多,看到逆價差就做空呢?

當然不是,市場非常靈活,沒有一定的做法,但有個大方向,以下有六種情況推薦給各位不同的操作方式

 

當正價差超過50點,未來行情樂觀

若正價差趨勢可持續,期指可持續走多,現股亦可做多。例如2010年10月11日時台期指與現貨出現正價差55點,顯示後市可望走多,而當日台股指數為3789點,台期指為3845點;到了11月9日加權指數漲到4123點,台期指亦漲到4020點。

 

當逆價差超過50點,未來行情悲觀

此時賣壓也會加重,甚至還會引發現股賣壓出籠。例如在2002年11月16日時,台指期貨出現逆價差80點,當時台股指數為5454點,台期指為5374點,但是到了12月16日時,台股指數已跌到5134點,而台期指亦跌到5136點

 

如果正、逆價差超過100點,以套利方式操作

因為正、逆價差超過100點以上,通常行情走多或走空已有一段時間,在此時加碼的風險相對提高,因此最好採取買進現貨、放空期指,或賣出現貨、買進期指的套利方式,以降低風險

 

如果正、逆價差升到近期高點時,趨勢將出現反轉  (超過200點)

例如在1998年11月30日時台指期貨創下正價差235點的紀錄,接著就反轉重挫;而在2000年3月30日,台期指也曾出現逆價差271點,此後便反轉上漲,並出現軋空行情

 

正逆價差出現2%以上的差距,可能出現大行情

而且若2%價差時間愈長,行情就持續愈久。持續一周以上可望有一個月行情,連續一個月以上可望有三個月行情,連續兩個月以上可望有半年行情

 

若出現摩台指、台期指不同調時,以摩台指為準

通常以摩台指代表外資,以台期指代表國內法人或散戶,因此當兩者正逆價差同步時,代表期指、現貨可望同步走揚或下跌。但若出現摩台指、台期指不同調時,應以摩台指為依據,因為外資的交易量還有影響力還是遠遠超過國內的法人或散戶的

例如2001年911事件後,台股反彈到3800點時,許多國內投資人認為最多反彈到4100點,因此在3900點以上放空台指期貨,台期指出現逆價差1%;但外資卻一路買進,使得摩台指出現0.5%的正價差,台期指、摩台指的價差幅度雖未達2%,但在看法出現極大差異下,之後也確實引發一段大多頭行情

 

以上就是關於正逆價差的建議,投資人要謹記市場波動無限,還是要靈機應變操作為上喔,祝大家投資順利拉。

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1.任何系統參數須由投資人自行設定。

2.使用電子下單交易委託買賣,仍可能面臨斷線.斷電.網路壅塞等阻礙,致使委託買賣無法傳送接收或時間延遲,請投資人自行評估。

3.期貨及選擇權交易具低保證金之高度財務槓桿特性,在可能產生極大利潤的同時也可能產生極大的損失,投資人於開戶前應審慎考慮本身財務能力及經濟狀況。

4.過去的績效並不代表未來獲利,投資人還是要依據本身狀況做好審慎評估。

5.在交易極為活絡情況下(所謂快市),撮合之價格上下變動會相當迅速,投資人所委託之停損及移動停損單在被市場成交價觸及時,系統可能無法立即判別執行或延遲執行。詳細請參考停損委託單風險預告書暨使用同意書。

6.本公司所提供之即時報價資訊,不代表勸誘投資人進行期貨交易,且不保證此資料之正確性及完整性。

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2018年假期

 

 

2018年台灣盤假期表
日期 節日
1月1日(一) 元旦
2月13日(二)~2月14(三) 台灣期交所休市
2月15日(四)~2月20日(二) 農曆春節假期
2月28日(三) 和平紀念日
4月4日(三)~4月6日(五) 兒童、清明假期
5月1日(二) 勞動節假期
6月18日(一) 端午節
9月24日(一) 中秋節
10月10日(三) 國慶日
12月31日(一) 元旦彈性放假

 

 

 

2018年日盤假期表
日期 節日
1月1日(一)~1月3日(三) 日本春節假期
1月8日(一) 成人日
2月12日(一) 建國紀念日補假
3月21日(三) 春分
4月30日(一) 昭和日補假
5月3日(四) 憲法紀念日
5月4日(五) 綠之日
7月16日(一) 海之日
9月17日(一) 敬老日
9月24日(一) 秋分日補假
10月8日(一) 體育日
11月23日(五) 勞動感謝日
12月24日(一) 天皇誕生日補假
12月31日(一) 日本春節假期

 

2018年美盤假期表
日期 節日
1月1日(一) 元旦New Year's Day
1月15日(一) 馬丁路德紀念日 Martin Luther King Jr. Day
2月19日(一) 總統節 President's Day
3月30日(五) 耶穌受難節 Good Friday
5月28日(一) 陣亡將士紀念日 Memorial Day
7月4日(三) 美國獨立紀念日Independence Day
9月3日(一) 勞動節 Labor Day
10月8日(一) 哥倫布紀念日Columbus Day
11月12日(一) 退伍軍人節Veterans Day
11月22日(四) 感恩節 Thanksgiving Day
12月25日(二) 聖誕假期 Christmas Day

 

2018年香港假期表
日期 節日
1月1日(一) 元旦
2月16日(五)~2月19日(一) 春節假期
3月30日(五) 耶穌受難日
4月2日(一) 復活節
4月5日(四) 清明節
5月1日(二) 勞動節
5/22日(二) 佛誕
6月18日(一) 端午節
7月2日(一) 香港特別行政區成立紀念日
9月25日(二) 中秋節翌日
10月1日(一) 國慶日
10月17日(三) 重陽節
12月25日(二)~12月26日(三) 聖誕假期 

 

 

2018年英盤及歐洲盤假期表
日期 節日
1月1日(一) 元旦New Year's Day
3月30日(五) 耶穌受難節 Good Friday
4月2日(一) 復活節 Easter Monday
5月1日(二) 勞動節 Labour Day
5月7日(一) 銀行節 Early May Bank Holiday
5月28日(一) 銀行節 Spring Bank Holiday
8月27日(一) 銀行節 Summer Bank Holiday
12月25日(二) 聖誕假期 Christmas Day
12月26日(三) 聖誕假期 Christmas Day

 


統一2018年假期(官網)

 


 

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海外期貨委託別說明(何謂停損單?)


國外期貨委託別說明:

一、國外交易除了國內常見的市價單與限價單外,多了「停損市價」與「停損限價」兩種委託別。

二、當委託別為停損市價時,停損價的欄位輸入的是觸發停損功能的價位,觸發停損功能後以市價單送出

三、注意:買進停損時,停損價須比市場目前的價位賣出停損時,停損價須比市場目前的價位

四、當委託別為停損限價時,商品委託單價輸入格將出現兩個價格欄位,一為單價、一為停損價,請注意“停損價”的欄位輸入的是觸發停損功能的價位,“單價”的欄位輸入的是觸發停損功能後,所掛出的限價單價位。

五、停損限價的買進停損:單價>停損價>市場目前的價位

        停損限價的賣出停損:市場目前的價位>停損價>單價

 
 


#停損市價下單方式
#停損限價下單方式
 

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5.在交易極為活絡情況下(所謂快市),撮合之價格上下變動會相當迅速,投資人所委託之停損及移動停損單在被市場成交價觸及時,系統可能無法立即判別執行或延遲執行。詳細請參考停損委託單風險預告書暨使用同意書。

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期貨選擇權 專有名詞




1.配合交易(Accommodation Trade):
配合另一市場交易人之需要,通稱為非公開競價之交易。
2.期貨營業員(Account Executive):
從事期貨交易之招攬、執行客戶之期貨交易委託買賣。
3.美式選擇權(American Options):
選擇權可在權利期間內任何一天提出執行權利的要求。
4.預期性避險(Anticipatory Hedge):
未來將持有現貨部位而進行避險者。
5.升值(Appreciation):
買賣交易價格(或價值)上漲。
6.套利(Arbitrage):
買入一個商品契約同時又賣出另外一個商品契約,以獲取兩個契約間的差價為目的一種交易策略。套利的類型又包括同時買進及賣出不同交割月份的同一商品,或在不同交易所買進及賣出同樣交割月份的同一商品,或在現貨市場及期貨市場同時買進及賣出同一商品。
7.亞式選擇權(Asian Options):
期末價值以標的資產在某一段特定時間內之平均價格為計算基礎。
8.賣出報價(Ask or Offer Price):
交易市場上,賣方掛單委託賣出的價格。
9.期貨市場協會(Association of Futures Markets, AFM):
於1998年在阿根廷布宜諾斯艾利斯(Buenos Aires)成立。會員大部分為新興市場衍生性商品交易所,這也成為期貨市場協會的一大特色,另一項特色,就是運作非常開放、民主。期貨市場協會設立的宗旨,在於建立各國聯繫網路及加強溝通平台,並定期舉辦年會提供會員新知及觀點,增進各國衍生性商品市場健全發展。
10.收盤市價單(At the Close Order):
指示在交易當天收盤時段以市價買賣之指令,為收盤前一段時間內成交,而非以收盤價成交。
11.價平(At the Money):
買權的履約價格等於標的物的現價;賣權的履約價格等於標的物的現價。
12.開盤市價單(At the Opening Order):
指示在交易當天開盤時段以市價買賣之指令,為開盤後一段時間內成交,而非以開盤價成交。
13.逆價差交易(Back Spreading):
買進遠月份期貨契約,賣出近月份期貨契約的套利行為。
14.倒價(Backwadation):
期貨價格低於現貨價格之現象。
15.基差(Basis):
現貨價格與期貨價格兩者間的差價(即基差=現貨價格-期貨價格)。
16.基差變窄(Basis Narrowing):
基差絕對值隨著時間而減少。
17.基差價(Basis Price):
以基差作為現貨交換的報價方式。
18.基差轉強(Basis Strengthening):
基差值隨著時間而增加。
19.基差交換(Basis Swap):
指兩組不同浮動利率的現金流量交換。
20.基差轉弱(Basis Weakening):
基差值隨著時間而減少。
21.基差變寬(Basis Widening):
基差絕對值隨著時間而增加。
22.空頭市場(Bear Market):
價格走跌的市場。
23.空頭價差(Bear Spread):
買遠期契約、賣近期契約之價差交易。
24.買賣價差(Bid-asked Spread):
賣出與買進價之價差。
25.買進報價(Bid Price):
交易市場上,買方掛單委託買進的價格。
26.二項式選擇權(Binary Options):
到期時標的物價格若高於(買權)或低於(賣權)履約價格,持有者可獲得「固定價值」,即選擇權到期價值為固定現金或資產,否則毫無價值。
27.二項式模型(Binomial Model):
用樹狀圖來表示標的物價格可能的變化情境,並運用無風險投資組合的特性,來推導選擇權評價模型。
28.B-S模型(Black-Scholes Model):
由Fischer Black與Myron Scholes於1973年共同提出,是最被廣泛使用的選擇權評價模型。
29.大額交易機制(Block Trading Facility):
允許一定數額以上之交易,不需經由集中市場集中競價,而是經由場外事先商議的方式進行,以降低對市場的衝擊。
30.交易所經紀人(Board Broker):
將所有無法立即執行的委託單輸入電腦,以確保市價到達限價時委託單可被立即執行。
31.交易所理事會(Board of Govoernors):
由會員制交易所會員選舉理事組成理事會,以管理交易所運作事宜。
32.對作(Bucket):
接受客戶的委託買賣,卻未下單到交易所進行撮合交易之行為,或擅自挪用客戶保證金之行為。
33.多頭市場(Bull Market):
價格走高的市場。
34.多頭價差(Bull Spread):
買近期契約、賣遠期契約之價差交易。
35.蝶式價差(Butterfly Spread):
同時買進(賣出)各一個單位最低與最高執行價之選擇權,並賣出(買進)兩單位執行價居於兩者之間的選擇權。
36.買權(Call Option):
在契約到期日前或到期日,以約定價格(稱為履約價格或執行價格)購買約定標的物之權利。
37.資本市場(Capital Market):
對個人、公司企業或政府提供長期投資計畫資金融資的市場。
38.持有性避險(Carrying-charge Hedge):
目前持有現貨而進行避險者。
39.現金結算(Cash Settlement):
契約到期時,交易人需以現金結算交易之盈虧,不須進行實務交割。
40.芝加哥選擇權交易所(Chicago Board Options Exchange, CBOE):
由芝加哥期貨交易所(CBOT)會員於1973年組成,將美國之選擇權市場由原先少數交易商間櫃檯買賣形式(over-the –counter),轉變為標準化契約之集中交易形式,為選擇權商品交易所之發韌。
41.芝加哥商業交易所(Chicago Mercantile Exchange Group Inc., CME Group):
美國第一家以營利為目的之公司制交易所,於2006年與芝加哥期貨交易所(CBOT)合併,成為全球最大之衍生性商品交易所。其三個月期歐洲美元期貨契約(Eurodollar Futures)為全球交易最活絡之利率期貨契約。
42.炒單(Churning):
未顧及客戶權益而過量交易已獲取交易佣金之行為。
43.期貨結算機構(Clearing House):
為一獨立的公司組織,或交易所下的一個部門,負責期貨交易所期貨商品之結算服務,並確保買賣雙方履行交割結算義務之機構。
44.結算會員公司(Clearing Member):
取得交易所結算會員資格之公司,負責幫非結算會員公司從事期貨結算工作。
45.組合部位(Combination Position):
同時使用call 及put,且兩個選擇權的標的物相同,如跨式、勒式等。
46.美國商品交易委員會(Commodity Futures Trading Commission, CFTC):
美國國會於1974年修訂商品交易法,並授權成立獨立之聯邦機構,以加強對期貨之管制,CFTC遂於1974年正式成立,由1名主任委員及4為委員所組成,並受國會監督。
47.商品期貨(Commodity Futures):
以商品或其關連指標為標的之期貨商品,如農產品期貨(玉米、小麥、牛、豬等)、金屬期貨(金、銀、銅等)、能源期貨(原油、汽油、煤油等)。
48.商品基金(Commodity Pool):
為合夥組織,客戶為合夥人,以在期貨市場進行投機交易獲取利潤為目的。
49.期貨基金經理人(Commodity Pool Operator, CPO):
收取個別客戶資金,形成基金後,再代替投資人操作。
50.期貨投資顧問(Commodity Trading Advisor, CTA):
向客戶收取服務費用,而提供期貨交易咨詢服務者。
51.兀鷹價差交易(Condor Spread):
在同一期貨商品,同時進行兩組價差交易,但所有契約中的交割月份都不同,且兩組交易的買賣方向相反。
52.順價(Contango):
因避險者採淨買多部位而造成期貨價格在上市期間逐步下降之期貨價格走勢。
53.到期交割月份(Contract/Delivery Month):
未平倉的買賣雙方最遲必須於這個月份履行交割結算義務。
54.契約市場(Contract Market):
由主管機關核准,以提供期貨交易的期貨交易所。
55.便利收益(Convenience yield)
持有現貨者能維持生產正常運轉,或在現貨暫時短缺時可能獲得之利益。
56.收斂(Convergence):
隨著時間經過,:期貨契約愈接近到期日時,基差逐漸縮小的現象。
57.轉換組合( Conversion):
買進一單位賣權,同時賣出一單位履約價相同之買權。
58.轉換因子(Conversion Factors):
債券期貨交割時,根據債券票面利率及到期期間,來決定轉換因子,並以其計算交割價款。
59.持有成本理論(Cost- of –Carry Theory):
期貨價格等於現貨價格加上持有該商品至期貨契約交割日間的持有成本。
60.交易對手(Counter Party):
買賣交易的對應者。
61.平倉(Cover/Offset):
以等量但相反買賣方向沖銷原有的契約稱之為平倉。
62.掩護性買權策略(Covered Call Strategy):
持有現貨並同時賣出買權的交易策略。
63.裂解價差(Crack Spread):
同時買進原油期貨,賣出汽油期貨。
64.信用違約交換(Credit Default Swap, CDS):
為一種可供信用提供者(放款人或公司債持有人)規避債務人信用風險的契約,交易主體分別是「風險保護買方」(通常為銀行),與「風險保護賣方」。
65.交叉避險(Cross Hedge):
用以避險之期貨契約,其標的物與所持有之現貨不同,但兩者之相關性高。
66.交叉交易(Cross Trade):
不遵行公開競價的方式擅自撮合交易。
67.交叉匯率(Cross-Rate):
兩種不同貨幣之間的價格關係。
68.擠壓式價差(Crush Spread):
買進原料(黃豆)期貨,同時賣出加工商品(豆餅、黃豆油)期貨。
69.匯率交換(Currency Swaps):
為降低匯率波動產生的風險,而進行不同幣別轉換的契約。
70.當日委託(Day Order):
除非另有說明,否則所有委託單均被視為下單當日有效之當日委託單。
71.當日沖銷(Day Trade):
當日買進或賣出期貨契約,並於當日平倉持有部位,結算差價。
72.交割通知書(Delivery Notice):
賣方於契約到期月份要求現貨交割所發出的書面通知。
73.貶值(Depreciation):
買賣交易價格(或價值)下跌。
74.對角價差(Diagonal Spread):
價差交易中,兩個選擇權的履約價格與到期日均不同。
75.負基差(Discount Basis):
現貨價格小於期貨價格,即基差小於零。
76.概括授權帳號(Discretionary Account):
委託人以書面充分授權經紀人代為操作買賣。
77.雙重交易(Dual Trading):
期貨商或場內經紀人在執行客戶委託時,同時也趁機為本身利益進行下單交易。譬如期貨商或場內經紀人接受客戶委託後,卻先行為自己帳戶執行交易,或成交後,將獲利較高的成交單分配給自己帳戶。
78.動態避險(Dynamic Hedge):
避險比率隨著現貨及期貨價格變化而調整。
79.歐洲期貨交易所(EUREX):
由德國交易所集團(DBAG)及瑞士交易所(SWX)所共同擁有,總部設於瑞士蘇黎士。
80.歐式選擇權(European Options):
選擇權在權利期間最後一天才能執行其權利。
81.超額保證金(Excess Margin):
保證金專戶存款餘額超過原始保證金部份之金額。
82.期貨轉現貨交易(Exchange For Physical/EFP):
與場外交易Ex-Pit同,通常由期貨商向銀行或現貨商詢價,其成交紀錄必須呈報交易所。
83.履約價格(Exercise Price):
選擇權契約所約定買賣標的物之固定價格。
84.全部成交否則取消單(Fill or Kill,FOK):
所下委託單必須全數成交,否則立即取消之委託方式。
85.衍生性金融商品(Financial Derivatives):
衍生性金融商品包括期貨、選擇權、利率交換和匯率交換等。如股價指數期貨是由股票現貨所衍生出的商品,其商品價值是依附在股票現貨上。
86.財務工程(Financial Engineering):
係指設計、發展並執行創新的金融工具,或對於財務、金融上的問題,提供革新、創造性的制度、策略或操作技巧。
87.金融期貨(Financial Futures):
以各項金融商品或其關連指標為標的之期貨商品,如股票指數期貨(臺股期貨、電子期貨、富時臺灣50指數期貨等)、利率期貨(十年期公債期貨)、匯率期貨(歐元期貨、日圓期貨等)。
88.第一通知日(First Notice Day):
期貨契約的賣方對買方發出現貨交割通知的第一個日子,此通知日因期貨契約與交易所而異。
89.浮動虧損(Floating Loss):
交易者於未平倉前所產生的帳面虧損。
90.交易廳經紀人(Floor Broker):
屬交易所會員,在交易場內執行委託人的買賣交易。
91.交易廳交易員(Floor Trader):
通常只為自己的帳戶進行交易,俗稱場內代表(local)。交易員通常以大量的買賣在市場上進行短線交易,除了賺取差價外,並活絡市場交易。
92.外匯交易(FOREX/Foreign Exchange):
跨國銀行本身從事各種不同貨幣的買賣,並且提供客戶買賣交易。
93.遠期契約(Forward Contract):
於店頭市場進行交易的期貨契約。
94.期貨業商業同業公會(Futures Association):
由民間期貨業者組成之組織,擔任主管機關與期貨商的橋樑。
95.期貨經紀商(Futures Commission Merchant/FCM):
經主管機關核准成立,從事期貨交易之招攬或接受期貨契約之委託並收受保證金,負責期貨交易人與經紀商或期貨交易所之仲介商。
96.期貨契約(Futures Contract):
指當事人約定,於未來特定時間,依特定價格及數量等交易條件買賣約定標的物,或於到期前或到期時結算差價之契約。
97.期貨交易所(Futures Exchange):
提供期貨集中交易市場,並開發期貨商品以供交易的機構。
98.美國期貨業協會(Futures Industry Association, FIA):
FIA的會員分為正會員(Regular Members)及副會員(Associate Members)兩種,正會員資格只有期貨商才能加入,目前共有三十七家;而如會計師/律師事務所、銀行等的單位只能加入成為副會員,根據FIA的統計,全球副會員將近兩百家。
99.期貨自營商(Futures Proprietary Merchant)
以自有資金於期貨市場自行從事期貨契約買賣者,主要分為專營及他業(證券商及金融機構)兼營。專營及證券商兼營者,得買賣經主管機關公告國內、外交易所之商品種類,銀行兼營者僅得買賣國內期貨契約。
100.長效單(Good-till-Cancelled Order):
除非成交或經委託人取消,否則該委託持續有效之交易指令。
101.選擇權交易的賣方(Granter/Writer/Seller):
選擇權交易的賣方,收取買方之權利金,但必須承擔買方執行履約權利時,履行契約的義務,又稱之為Writer或Seller。
102.避險(Hedging):
現貨市場部位之持有者或需求者,利用期貨市場的同一商品或同等級商品,買進或賣出相同數量的期貨商品,以消除現貨市場價格波動對持有者或需求者不利的影響。
103.期權買方(Holder):
期貨選擇權契約的買方。
104.水平價差(Horizon Spread):
價差交易中,兩個選擇權的履約價格相同,但到期日不同。
105.立即成交否則取消單(Immediate or Cancel,IOC):
所下委託單必須馬上成交,否則即行取消之委託方式。
106.隱含波動率(Implied Volatility):
使選擇權理論價格等於實際市場價格的波動率。
107.原始保證金(Initial Margin):
期貨商要求期貨交易人於下單委託買賣前,必須存入帳戶的交易保證金。原始保證金之收取金額,可能因市場行情變動而有所調整。
108.利率交換(interest Rate Swaps):
交易雙方相互交換不同計息方式的現金流量,如以固定利率計息交換浮動利率計息。
109.國際選擇權市場協會(International Options Market Association, IOMA):
1983年成立於荷蘭阿姆斯特丹,為全球選擇權市場及結算機構組成之協會,會員多以股票、股價指數、債券、外匯,以及各種商品為交易標的之選擇權交易所及結算機構。
110.國際證券管理機構組織(The International Organization of Securities Commissions, IOSCO):
成立於1983年,為國際間證券監理領域最重要的國際機構,全世界超過90%的證券監理機構都是IOSCO會員。主要功能在強化會員間的合作,以維持公正、有效率及健全的證券市場。
111.價內(In the Money):
買權的履約價格低於於標的物的現價;賣權的履約價格高於標的物的現價。
112.內涵價值(Intrinsic Value):
選擇權履約價格與標的物市價之差。
113.期貨交易輔助人(Introducing Broker):
係指接受期貨商之委任,從事期貨交招攬、代理期貨開戶、接受交易人委託下單並交付期貨商執行。
114.逆價市場(Inverted Market):
遠月份期貨契約價格低於近月份期貨契約價格,基差為正。
115.聯合帳戶(Joint Account):
期貨交易帳戶通常以個人名義開立,但也可以二個人或以上的名義聯合開設一個帳戶,稱為聯合帳戶。
116.韓國交易所(Korea Exchange, KRX):
南韓於2005年1月27日整合現貨交易所、期貨交易所及Kosdaq等3個市場,成立韓國交易所,其KOSPI 200選擇權為目前全球交易量最高之期貨與選擇權商品。
117.最後通知日(Last Notice day):
期貨契約到期前,賣方對買方最後發出現貨交割通知的日期。
118.最後交易日(Last Trading Day):
期貨契約可供交易的最後一個交易日。
119.槓桿保證金契約(Leverage Contract):
指當事人約定,一方支付價金一定成數之款項或取得他方授與之一定信用額度,雙方於未來特定期間內,依約定方式結算差價或交付約定物之契約。
120.限價單(Limit Order):
以指定成交價格或優於指定之價格成交之委託方式。
121.平倉(Liquidation):
賣出以沖銷先前買進的部位。
122.流動性風險(Liquidity Risk):
只無法合理價格下執行交易,或無法滿足資金的流動性需求,所造成損失的風險。
123.多頭避險(Long Hedge):
建立期貨多頭部位來達成避險目的的策略。
124.多頭勒式策略(Long Strangle):
同時買進買權及賣權,且這些選擇權的履約價格不同,但到期日相同。
125.維持保證金(Maintenance Margin):
期貨交易人持有期貨部位所必須維持在帳戶中的保證金最低限額。期貨交易人保證金專戶存款餘額低於維持保證金額度時,期貨商即發出追繳保證金通知,要求期貨交易人補繳保證金差額至原始保證金的額度。
126.追繳保證金(Margin Call):
保證金專戶存款餘額低於維持保證金時,所發出的追繳保證金通知。
127.逐日結算(Mark to Market):
結算公司根據每一交易日期貨契約之結算價逐日結算,計算客戶保證金專戶存款餘額,以確實反映市價。期貨帳戶經結算後,如有盈餘則將款項撥入保證金專戶,如有虧損則自保證金專戶扣除。
128.貨幣市場(Money Market):
對公司企業、金融機構或政府提供短期資金調度的市場,其還款期限最短是隔天,最長是一年。短期資金寬鬆者可藉由貨幣市場轉借給短期資金不足者。
129.觸及市價單(Market if Touched Order):
當市場價格達到委託單所指定的價位後,轉為市價單成交的委託指令。
130.造市者(Market Maker):
造市者具有詢價及報價的義務,其主要功能在於提昇交易市場的價格密接性、連續性、穩定性、及市場流動性,並協助市場促成交易。
131.市價單(Market Order):
不指定成交價格,而依當時市場價格迅速成交。
132.市場風險(Market Risk):
只利率、匯率、有價證券及大宗商品等價格變動,對金融市場工具市價的影響,所產生損失的風險。
133.單一部位、裸部位(Naked Position):
單獨存在的選擇權部位,並無標的資產對沖部位。賣出此種選擇權,必須繳交保證金。
134.美國全國期貨公會(National Futures Association, NFA):
1974年美國商品交易法提出自律性期貨公會之概念,1978年並納入強制業者加入之條款,NFA遂向主管機關美國商品期貨交易委員會註冊,成為由期貨業者組成之自我管制機構,並於1982年10月開始運作。
135.近價(Near the Money):
標的物市價接近履約價格。
136.非系統性風險(Non-Systematic Risk):
個別證券或公司的特有風險,可藉由分散投資來降低或消除。
137.正常倒價(Normal Backwadation):
因避險者採淨賣空部位而造成期貨價格在上市期間會逐步上升之期貨價格走勢。
138.常態市場(Normal Market):
現貨價格低於期貨價格,或遠月份期貨契約價格高於近月份期貨契約價格,基差為負。
139.意願通知日(Notice of Intention Day):
交易所指派買方進行交割之日。
140.綜合帳戶(Omnibus Account):
未具資格(未符合本公司財務標準)之期貨商為了要進行交易結算,將客戶之帳戶(兩個或兩個以上)統合起來,於具資格(符合本公司財務標準)之期貨商開立一個交易帳戶,此交易帳戶稱之為綜合帳戶。
141.未平倉合約(Open Interest):
期貨交易收盤後未平倉的期貨契約單邊,買或賣的數量。
142.公開喊價(Open Outcry):
交易所的交易場中,由場內經紀人公開競爭喊價及做手勢以便成交,此種交易模式稱為公開喊價。
143.選擇權契約(Option Contract):
指當事人約定,選擇權買方支付權利金,取得購入或售出之權利,得於特定時間內,依特定價格數量等交易條件買賣約定標的物;選擇權賣方,於買方要求履約時,有依選擇權約定履行義務;或雙方同意於到期前或到期時結算差價之契約。
144.期貨選擇權(Options on Futures):
標的物為期貨的選擇權,持有者執行權利後即轉換為期貨部位。
145.權利金(Option Premium):
買權或賣權的買者必須支付給賣方,作為將來買進或賣出期貨契約的權利價金。
146.價外(Out of the Money):
買權的履約價格高於標的物的現價;賣權的履約價格低於標的物的現價。
147.店頭選擇權(Over-the-Counter Options):
由金融機構與客戶直接進行交易,並可量身訂做,符合買賣雙方需求。
148.隔拆指標利率交換契約(Overnight Indexed Swap, OIS):
係固定與浮動利率交換契約,其中浮動利率計價標準,為參考每日隔夜拆款利率指標並以複利計算,契約期限從一週至二年不等。
149.帳面利潤(Paper Profit):
帳戶中未平倉的契約,若予以平倉所可能獲得的利潤,稱之為帳面利潤。
150.完全避險(Perfect Hedge):
將現貨市場的價格風險完全消除。
151.完美市場(Perfect Market):
完美市場假設沒有交易成本、借款及放款數額不受限制且利率相同、買賣期貨契約與現貨商品無信用風險、不考慮現貨商品的品質等級問題、所有商品均可以儲存。
152.實務交割(Physical Delivery):
在特定時間與地點,交割特定品質與數量之標的物,由賣方主動提出通知結算所交割意願,再由結算所指派買方接受交割,通常為部位持有期間最久的買方。
153.交易場(Pit or Ring):
交易廳內供各項契約進行交易的圓形或多角形場地。
154.投資組合保險(Portfolio Insurance):
藉由一系列動態避險等技巧,來管理股票投資組合的風險,確保投資組合價值不會低於某一水準。
155.部位日(Position Day):
期貨賣方表示希望進行交割之日。
156.部位限制(Position Limit):
交易所對投資者能夠在市場中進行交易之契約數量限制。一般而言,投資者必須接受交易所規定之交易數量限制,但是避險者於提供文件證明後可不受限制。
157.部位交易者(Position Trader):
持有期貨契約超過一天者。
158.正基差(Premium Basis):
現貨價格大於期貨價格,即基差大於零。
159.價格發現(Price Discovery):
價格能正確反應市場所有參與者的供給與需求。
160.保護性賣權(Proctective Put Strategy):
持有現貨並同時買進賣權的交易策略。
161.純套利(Pure Arbitrage):
套利者可在無現貨或資金之情形下,經由交易產生無風險利潤。
162.買賣報告書(Purchase & Sale Statement):
客戶完成交易後,由期貨商印製並寄發或轉交給客戶的期貨交易明細表。
163.賣權(Put Option):
於契約到期日前或到期日,以約定價格(稱為履約價格或執行價格)賣出約定標的物之權利。
164.準套利(Quasi Arbitrage):
套利者在持有現貨資金之情形下,經由交易產生無風險利潤。
165.當日有效單(Rest of Day,ROD):
所下委託單限當日有效。
166.逆轉組合(Reversals):
買進一單位買權,同時賣出一單位履約價相同之賣權。
167.反擠壓式價差(Reverse Crush Spread):
買進加工商品(豆餅或黃豆油)期貨,同時賣出原料(黃豆)期貨。
168.風險預告書(Risk Disclosure Statement):
開立期貨交易帳戶者,於開戶時簽署一份表示瞭解期貨交易風險的聲明文件。
169.風險規避(Risk Hedging):
利用各種金融市場工具與操作技巧,規避可能遭受損失的風險,簡稱避險。
170.風險轉移(Risk Transfer):
避險者將不願意承擔之風險,移轉給願意承擔風險者。
171.跑單員(Runner):
採人工喊價之交易所,由跑單員將委託單送給在交易廳內所屬商品之交易櫃檯的場內經紀人。
172.搶帽客(Scalper):
極短線的投機交易者,其持有時間很短,通常只有幾分鐘就完成買進及賣出操作。
173.結算價(Settlement Price):
期貨交易收盤後,所訂定的結算價格,以便結算會員公司進行逐日結算。
174.賣單平倉(Short Covering):
買進以沖銷先前賣出的部位。
175.空頭避險(Short Hedge):
建立空頭期貨部位,來達成避險目的的策略。
176.空頭勒式策略(Short Strangle):
同時賣出買權及賣權,且這些選擇權的履約價格不同,但到期日相同。
177.新加坡交易所(Singapore Exchange, SGX):
1999年由新加坡證券交易所與新加坡國際金融交易所合併成立,為亞太首家集證券及金融衍生性商品交易於一體的公司股份制交易所,2000年並成為亞太地區首家透過公開募股及私募配售方式上市之交易所。
178.投機者(Speculator):
參與交易的目的在於賺取差價,而不是避險用途。
179.現貨市場(Spot/Cash Market):
現貨市場是指股票或金融商品於交易後,在極短的時間內(一到二個營業日)履行交割義務的市場。
180.價差交易(Spreading):
同時買進與賣出某一相同期貨商品,不同月份或某一不同但相關之期貨商品以獲取利潤的交易。
181.集中避險(Stack Hedge):
採用單一到期月份的契約,再利用到期轉單的方式,來涵蓋避險期間。
182.整戶風險保證金系統(Standard Portfolio Analysis of Risk, SPAN):
一種保證金計算系統,能根據期貨/選擇權的預期風險來計算保證金,並可靈活地依據不同市場因素(如波動幅度、標的指數)來度量風險,然後依照整個投資組合來計算。
183.靜態避險(Static Hedge):
避險比率一經決定後,就不再調整的避險方式。
184.股票選擇權(Stock Options):
為交易所所發行,於集中市場交易,其標的資產為上市或上櫃交易之股票,個別股票只要符合股票選擇權支選股標準,都可發展其衍生之股票選擇權。
185.限價停損單(Stop Limit Order):
當市場價格達到委託人指定之價位時,此委託單便立即變成限價單,有無法成交之可能。限價停損買單之價格必須設在當時市場價格之上。限價停損賣單之價格必須設在當時市場價格之下。
186.停損單(Stop Order):
當市場價格達到委託人指定之價位時,此委託單便立即變成市價單,一般通常於平倉時使用,以減少損失,亦可用於建立新的部位。停損買單之價格必須設在當時市場價格之上,停損賣單之價格必須設在當時市場價格之下。
187.偏多跨式策略(Strap):
同時買進2個買權及1個賣權,且這些選擇權的履約價格及到期日都相同。
188.履約價格(Strike/Exercise Price):
選擇權的買方有權買進或賣出期貨契約的交易價格。
189.偏空跨式策略(Strip):
同時買進1個買權及2個賣權,且這些選擇權的履約價格及到期日都相同。
190.分批避險(Stripe Hedge):
採用不同到期月份的契約,各自涵蓋對應避險期間的風險。
191.利率交換選擇權(Swaptions):
標的物為利率交換契約,持有者有權利在未來一定期間內,將選擇權契約轉換為利率交換契約。
192.瑞士期貨暨選擇權協會(The Swiss Futures and Options Association, SFOA):
以非營利衍生性金融商品專業協會自許,並以此為最主要目標,透過發行刊物與舉辦會議等方式,積極提供衍生性金融商品市場參與者,更多的資訊交流空間及專業訓練,加強協助衍生性金融商品整體市場發展。
193.合成債券(Synthetic Bond):
放空股價指數期貨,同時買進股票組合,類似於買進債券。
194.合成多頭期貨部位(Synthetic Long Futures Position):
利用買進期貨買權,同時賣出期貨賣權,並買進無風險性資產,形成類似多頭期貨部位。
195.合成空頭期貨部位(Synthetic Short Futures Position):
利用賣出期貨買權,同時買進期貨賣權,並賣出無風險性資產,形成類似空頭期貨部位。
196.系統性風險(Systematic Risk):
整體的市場風險,此類風險無法藉由分散投資來降低或消除,但可藉由買賣期貨避險。
197.泰德價差策略(Ted Spread):
同時買進(賣出)3個月期的美國國庫券期貨,並賣出(買進)3個月期的歐洲美元期貨。
198.最小升降單位(Tick):
期貨契約價格的最小變動單位。
199.時間耗損因子(Time Decay Factor):
Theta(θ)係數,用以衡量選擇權價格對時間變動的敏感性,通常選擇權價格隨時間經過而下降,故稱θ為時間耗損因子。
200.時間選擇權(Time Option):
期貨交易的賣方可以選擇交割月份的任一營業日為交割日,此種選擇的權利稱為時間選擇權。
201.時間價值(Time Value):
權利金減去內涵價值。
202.美國證券管理委員會(United States Securities and Exchange Commission, SEC):
於1934年成立,為直屬於美國聯邦的獨立司法機構,負責美國的證券監督和管理工作,為美國證券行業的最高機構。
203.風險值(Value at Risk, VaR):
在一定價格機率分配下,投資組合在一定期間,於某一信賴水準下,可能發生的最大損失。
204.變動保證金(Variation Margin):
交易人保證金低於維持保證金時,補足至原始保證金的額度。
205.垂直價差(Vertical Spread):
價差交易中,兩個選擇權的履約價格不同,但到期日相同。
206.波動率指數(Volatility Index, VIX):
為美國芝加哥選擇權交易所(CBOE)於1993年所推出,用來衡量選擇權交易人對未來股票市場波動率的預期。
 

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